市场高低点抬升很关键

市场高低点抬升很关键

导读

慢牛行情需要的是一个稳定健康发展的市场作保障；系统性风险尽可能降到最低，而非系统性风险中也能对投资者形成

慢牛行情需要的是一个稳定健康发展的市场作保障；系统性风险尽可能降到最低，而非系统性风险中也能对投资者形成有力的保护。惟有这样，投资氛围下的股市才能依据公司业绩的回报出现“良币驱逐劣币”的格局。希望未来的A股能向这个方向转轨。

从沪指的K线图上看，维稳之后的走势，可谓红多绿少，显示出筑底成功的可能性很大，这一点之前我们已经提醒过，也为市场走势所证实。问题在于，今时今日的A股，其上升空间究竟有多大？这个问题不解决，入市与否也就较难确定。

按常理，在市场出乎意料的大跌过后，行情的第一波反弹将是最有力度的，这一点也已被7月9日到24日市场的反弹所证实(沪指在这12个交易日中最高涨幅达到23%)。而随后二次探底所掀起的第二波治疗癫痫好的医院反弹行情如何演绎，则事关市场信心恢复的问题。眼下市场正处在这样的节骨眼上，向上冲破上次4184点的反弹高点，则走势上就形成了底部和顶部不断抬高的良好局面，即使再有回档的情形出现，也能引起一些技术派投资者的抄底欲望；如果无法突破上次高点，则市场中滑头的队伍将继续扩大。

眼下高抛低吸的滑头思维基本占据市场主流。滑头的原因在于市场癫痫抽搐吃什么药好呢近段的欲上还下、欲下还上的“折腾”表现。投机客在尝到甜头之后，在行情没有突变迹象的情况下，暂时会形成一种操作模式，这种思维模式对短线反弹行情将产生影响。只有等到上述高低点不断抬升的格局形成，这一局面才有可能改变。

当然，从大的炒作格局上看，尽管市场热点迭出，但并未超出原来的轨道，市场依然在消息面形成的各种题材中游弋。本栏觉得，这样的局面不改变，A股要形成一种慢牛格局可谓难上加难。这一点与我们对上一轮疯狂行情的判断思路，是一以贯之的。

其实，只要是被市场教育多年的投资者，对A股的系统性风险都是刻骨铭心的。

A股一开始立市时不得不借鉴成熟市场的“拿来主义”，因此多少尚有教科书上价值投资的影子。后来的发展轨迹则与此渐行渐远，并逐步形成自己的特色，至今此一特色依然鲜明：就是市场投机性十足。而究其原因，一方面是上市公司的重圈钱轻回报，监管层的重融资轻投资；一方面是制度建设上偏向以规代法，灵活是灵活极了，但也渐渐与法治拉开了距离。在这样的市场中，上市公司的黑天鹅事件导致的非系统性风险虽时有发生，但并非无从规避；投资中最难把握的，是政策变动导致的系统性风险。

这样一来，滑头思维成为市场主流就是正常不过的事情。“炒成股东”竟作为一个炒股失败的典型被人加以嘲笑，也足见A股投机心态的严重了。

而笔者一直青少年癫痫的护理措施觉得，慢牛行情需要的是一个稳定健康发展的市场作保障；系统性风险尽可能降到最低，而非系统性风险中也能对投资者形成有力的保护。惟有这样，投资氛围下的股市才能依据公司业绩的回报出现“良币驱逐劣币”的格局。希望未来的A股能向这个方向转轨。