日期：2016-3-5（原创文章,禁止转载）
基金研究:各类基金实现盈利且强于比较基准
各类基金实现赢利并兑现部分浮盈。4季度,股票混合型开放式基金大幅获利,实现利润2999.26亿元,远远超过上季度,兑现浮盈770.95亿,可见该类基金仍持有较多获利丰厚的股票,从一定层面上反映出基金对持有的优质股票很有信心。封闭式基金兑现浮盈占基金期末净资产的4.48%,这一比例明显高于股票混合型开放式基金,从原因来看,可能是为年度分红而卖出股票回流部分资金。QDII 基金兑现浮盈占本期净资产的的比例最高。债券基金和货币基金也均实现赢利。 封基分红行情可能较为清淡。由于08年不少封闭式基金出现大额亏损,因此09年封闭式基金净收益需要扣除08年亏损后,才能将剩余净收益的90%用于分红(分红下限)。我们统计了09年前四个季度的数据,18只封闭式基金具有潜在分红(剔除已分红部分)。从每股分红额看,基金安顺、基金兴华和基金裕阳的每份潜在分红较高,分别为0.441、0.432、0.360。同时我们也可以注意到,分红潜力较高的封闭式基金其折价率相对较低,基金安顺、基金兴华和基金裕阳的折价率均未超过10%。未来市场中分红行情可能是以一种温和的形式展开。一方面是因为不少具有分红潜力的封闭式基金已经提前反应,折价率下降较快。另一方面是因为2009年封闭式基金的分红额和折价率不大,本身分红行情的空间就不大。当然,作为长期投资的话,部分封闭式基金的仍具有长期投资价值。 各类基金呈现高风险高收益特征。剔除没有业绩比较标准的基金,股票混合型开放式基金本季度的净值简单平均上涨15.87%,高于业绩比较标准1.64个百分点,基金净值增长标准差为1.45%,高于业绩比较标准0.16个百分点。债券型基金本季度的净值增长简单平均为3.41%,高于业绩比较标准2.79个百分点,业绩标准差为0.24%,高于比较标准0.17个百分点。货币基金本季度的收益率为0.34%,高于业绩比较标准0.01个百分点,业绩标准差与业绩比较标准相近约为0,说明货币基金收益率平稳,且超越业绩比较标准。QDII 基金本季度的净值增长简单平均为8.72%,而各基金的业绩比较标准收益简单平均为6.60%,高于业绩比较标准2.12个百分点,业绩标准差为1.27%,高于比较标准0.05个百分点。海通证券股份有限公司
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